2002年三季度经济预测

报告名称：中国宏观经济形势报告（2002年第九期）

栏目名称：形势判断

日期：2002年09月25日

2002年三季度经济预测

　　在持续的积极财政政策、稳健货币政策和加入WTO的综合作用下，在世界经济复苏的国际环境影响下，2002年我国经济出现加速增长的态势。三季度，投资和外贸出口将继续保持较快的增长速度，国内消费需求将保持平稳增长态势，总体来看，三大需求对经济增长的拉动作用不会减小。初步预测，2002年三季度我国经济将保持较快增长，实现GDP 25440亿元，按可比价格计算，同比增长8.0%，与二季度基本持平；前三季度累计实现GDP 71287亿元，同比增长7.9%，增速比上半年提高0.1个百分点。从影响经济景气变化的各项因素看，当前经济回升不是短期现象，只要我们保持宏观调控政策稳定性，我国可望出现新一轮适度景气局面。
　　初步预测，2002年三季度我国经济将保持较快增长，GDP增长8.0%，与二季度基本持平。当前居民住房消费与房地产投资之间、汽车消费与汽车工业生产之间、机电产品出口与民营出口企业投资之间、外商投资与高新技术产品出口之间正在形成良性循环。一轮由积极财政政策和稳健货币政策拉动、由居民消费结构升级和出口商品结构升级推动的景气周期正在逐步形成。但在我国体制和结构深层次矛盾没有根本解决的背景下，经济自主增长的景气周期基础仍不稳固，必须保持宏观政策稳定性。
　　一、固定资产投资继续保持快速增长，但增幅有所回落
　　7月份，国有及其它经济类型完成投资2690亿元，同比增长23.2%；1－7月，国有及其它经济类型累计完成投资13794亿元，同比增长24.1%，增幅比上半年减缓0.3个百分点，高于上年同期5.7个百分点。预计三季度投资将继续保持较快增长：首先，由于国家采取有力措施，要求各地确保今年应当收尾的国债项目在年底前完工，各地想尽办法加快国债项目的工程进度，另外有一部分大工程将在十六大开幕之前完工，这些都将使三季度投资力度不会减弱；其次，从宏观政策看，财政政策保持力度，货币政策作用增强，货币供应量增速加快、对中小企业贷款支持力度加大（如最近央行出台了《关于进一步加强对有市场、有效益、有信用中小企业信贷支持的指导意见》）等都将使企业融资环境得到大大改善；第三，民间投资启动迹象明显，也将对投资快速增长产生一定的促进作用。
　　综合判断，三季度投资将继续保持快速增长，预计固定资产投资为8459亿元，同比增长21%；前三季度累计完成固定资产投资额19562亿元，同比增长22.9%，比上半年回落1.5个百分点。
　　二、对外贸易将继续加速增长
　　7月份，我国外贸继续呈现快速回升势头，当月进出口总值达562亿元，增长28.4%；出口达到292.1亿元，同比增长28.1%，创历史最高水平；进口269.9亿美元，增长28.9%。
　　预计三季度，外贸出口将继续保持快速增长势头，因为：（1）美国、日本、欧盟经济复苏将使我国外贸出口的环境继续得到改善；（2）近6个月以来美元对世界主要国家货币的大幅贬值，使人民币兑非美元挂钩国家货币跟着走贬，这也将提高我国出口产品在非美元挂钩货币国家的竞争力，从而带动整个出口的强劲增长；（3）随着入世时间的延长，我国政府和企业应对国际经贸形势变化的能力有所增强，也将对出口增长产生积极的影响；（4）去年三季度的基数较低（当季仅增长3.8%），也有利于今年出口增速的提高。但与此同时也面临一些不利因素。首先是新的贸易保护主义抬头，尤其是针对我国传统优势产品出口的贸易纠纷接连不断，将对我国出口产生不利的影响；其次，由于上半年用去了70%以上的出口退税额度，靠出口退税来鼓励出口的政策力度将逐渐减弱。
　　综合判断，预计三季度我国进出口总额将达到1625.3亿美元，同比增长20%，其中进口773.5亿美元，同比增长19%；出口851.8亿美元，同比增长21%；前三季度累计进出口总额将达到4333.3亿美元，增长15.1%，其中出口2272.8亿美元，增长16.6%，增幅比上半年提高2.5个百分点，进口2060.5亿美元，增长13.6%，比上半年提高3.2个百分点。净出口将达213亿美元，对经济增长的拉动作用进一步加大。
　　三、消费需求平稳增长，物价继续低水平运行
　　从7月份情况来看，社会消费品零售总额3096.6亿元，同比增长8.6%，增幅比上年同期回落1.2个百分点，与上半年基本持平。展望三季度，消费品市场销售将继续保持平稳增长态势。一是以住房、汽车为代表的新一轮消费热点持续升温，将使居民在住房、汽车及相关商品方面的开支增加较快；二是城乡居民收入增长较快。上半年，城镇居民人均可支配收入和农民人均现金收入同比分别增长17.5%和5.9%，增幅高于去年同期12和1.7个百分点。收入增长将使居民购买能力不断增强，消费开支相应增加；三是与夏、秋季紧密相关的商品热销，对消费增长的拉动作用也不容忽视。
　　但同时，也存在一些制约当前消费增长的因素，包括：（1）低物价持续较长时间使居民产生买涨不买跌的心理，持币待购严重影响居民消费增长；（2）支出预期提高，影响居民即期消费增加。对大多数城镇居民而言，出于对就业岗位稳定性及住房、养老、医疗、子女教育等预期支出的考虑，虽然今年收入提高，但转化为即期支出的比例却不高，增加储蓄成为大多数居民的首要选择。据有关部门对居民储蓄用途的调查结果显示，用于子女教育、就医、养老、购买住房等四项用途共占66.5%。这些因素将直接导致购买力的分流，从而减弱对消费品的即期需求；（3）居民收入差距的不断拉大（据测算，2001年全国居民基尼系数高达0.423，“收入不良指数”为8.23），也是制约居民消费稳定增长的重要因素。调查表明，高收入阶层收入增长快但消费倾向低，而低收入阶层消费倾向高但收入增长较慢，收入和边际消费倾向成反比。收入差距的不断拉大，造成社会平均消费倾向的降低，从而导致整个社会的平均消费水平下降；（4）全国许多地区的洪涝灾害将使居民消费有所减少等。
　　初步判断，三季度我国消费需求将继续保持平稳增长态势，预计社会消费品零售总额将达到9641.3亿元，同比增长8.6%；前三季度累计社会消费品零售总额将达到29089.3亿元，同比增长8.6%，与上半年基本持平。
　　在消费需求平稳、进口产品价格下降、技术进步等因素的影响下，三季度我国物价将继续低水平运行，但同时也存在消费结构升级、持续的积极财政政策和居民收入增加等促进物价上升的因素。综合判断，预计三季度全国居民消费价格指数将比去年同期下降0.7个百分点，下降幅度比上半年略有减缓。
　　四、工业生产将继续保持快速增长
　　今年7月份，全国规模以上工业企业完成工业增加值2568亿元，同比增长12.8%，增幅比6月份提高0.4个百分点，继续保持加快增长势头。展望三季度，工业生产将继续保持快速增长，原因是：（1）投资将继续保持较快增长，这将保证工业生产的后劲；（2）电子通讯产品、汽车和住房市场需求持续旺盛，将有力拉动相关工业的生产；（3）外贸出口强劲增长，将继续对工业生产产生巨大的拉动作用；（4）企业库存下降。6月末，企业产成品库存比上年同期增长4.10%，增幅比去年同期回落4.62个百分点，企业产成品增幅下降将有利于工业生产继续保持较高增长水平。但与此同时，物价低迷、企业效益水平不高等因素将对工业生产产生消极的影响。
　　初步判断，预计今年三季度我国规模以上工业增加值将达到7736亿元，按可比价格计算，增长12.3%；前三季度累计实现工业增加值22196亿元，增长11.9%，比上半年提高0.2个百分点，工业生产将继续保持加速增长。
　　五、财政形势有所好转，金融运行继续向好
　　今年7月，财政收支均呈加快增长趋势，当月全国财政收入共完成1715亿元，同比增长17.9%，增幅比上月加快8.8个百分点，财政支出1682亿元，同比增长23.3%，比上月加快9.2个百分点。展望三季度，全国财政收入将在二季度基础上继续好转，因为：（1）进口增长加快将使关税收入和海关代征增值税和消费税减幅缩小、甚至转为正增长，从而带动整个财政收入的增加；（2）工业生产快速增长，企业经济效益回升，增值税、营业税和企业所得税将保持较快的增长速度；（3）消费需求平稳增长和城乡居民收入较快增加，将带动消费税和个人所得税税收收入的加快增长；（4）税收征管力度将进一步加强，将对税收收入实现较快增长产生积极的影响。初步预计，三季度全国财政收入将实现4707.7亿元，同比增长17%，财政支出5388.5亿元，增长21.5%；前三季度累计完成财政收入13308亿元，同比增长12.1%，比上半年提高2.3个百分点，财政支出13686亿元，增长19.2%，比上半年提高1.4个百分点。
　　7月份，我国金融运行继续向好。7月末M1余额为6.4万亿元，增长17%，比上半年提高了4.2个百分点，M2余额为17.1万亿元，增长14.4%，流通中现金余额为1.5万亿元，同比增长9.1%；金融机构存贷款继续增加，分别增长18.7%和12.2%。预计三季度，货币供应量将稳定增加，季末狭义货币（M1）余额将达到6.59万亿元，同比增长16%；广义货币（M2）余额将首次超过17万亿元，达到17.38万亿元，同比增长14.5%；流通中现金将达到1.64万亿元，增长9%。

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