拉美阿根廷危机的传染效应

报告名称：中国宏观经济形势报告（2002年第八期）

栏目名称：世经动态

日期：2002年08月25日

拉美阿根廷危机的传染效应

　　去年12月，阿根廷陷入了史无前例的三重危机，即经济危机、政治危机和社会危机。在危机爆发前，国际社会担心，如果阿根廷危机波及其邻国巴西，整个拉美地区的经济增长速度就会放慢，因为巴西的经济总量占整个拉美地区的1/3以上；而一旦拉美经济受影响，美国经济的复苏就会被推迟。然而，当时阿根廷危机产生的“探戈效应”似乎并不明显，国际投资者松了一口气。
　　但是，最近一段时期以来，一些南美洲国家却出现了外资流入量减少，金融市场急剧波动和汇率大幅度起伏等一系列令人忧虑的迹象。因此，许多人指出，阿根廷危机的“传染效应”终于出现。
　　“探戈效应”开始显现
　　应该说，近期一些拉美国家的经济形势确实与阿根廷危机的“探戈效应”有关。这一效应主要体现在以下几个方面：第一，国际货币基金组织迟迟不能与阿根廷政府在解决危机的方式方法上达成共识，从而使人们对阿根廷经济前景的看法越来越悲观。第二，美国不仅没有向阿根廷提供经济援助，反而对阿根廷的反危机措施说三道四，这无疑加重了国际投资者对阿根廷经济的忧虑。第二，由于阿根廷货币比索在危机爆发后大幅度贬值，巴西、乌拉圭和智利等南美洲国家对阿根廷的出口变得更加困难。第四，危机使阿根廷人的收入大幅度下降，而且，阿根廷政府实施的银行管制措施使阿根廷人无法从银行取出现金。其结果是，阿根廷人无法出国旅游。这使得阿根廷邻国的旅游业收入明显减少。第五，由于阿根廷与其他南美洲国家的经济联系比较密切，国际投资者为规避风险而不得不减少对南美洲国家的投资。
　　但是，近期拉美经济形势的动荡也与一些非经济因素有关。例如，在一些拉美国家的总统竞选中，具有左翼倾向的候选人在民意测验中人气很旺。这些政治家表示，如果他们当选，他们将与国家债权人重新谈判偿还债务的条件。有的候选人甚至说要延期或拒绝偿还外债。这无疑打击了国际投资者进入拉美的积极性。又如，最近几个月，拉美政局出现了一些不稳定的苗头。金韦斯总统虽然平息了政变，但委内瑞拉的政治局势并没有得到彻底保障。而在哥伦比亚，政府与反政府武装力量的对峙愈演愈烈。其他一些安第斯国家的政局也因毒品问题或其他问题而不时出现动荡。
　　除上述因素以外，美国经济回升乏力也对拉美经济形势产生了不良影响，90年代以来，拉美经济走势越来越明显地受到外部因素(尤其是美国经济和世界经济形势)的制约。有人甚至认为，美联储主席格林斯潘的一句话对拉美股市的影响，会大于拉美国家本国总统的言论产生的影响。此外，由于国际市场上初级产品价格长期疲软，通过出口初级产品来获取外汇收入的拉美国家受害不浅。
　　总之，由于受到上述因素的消极影响，不少拉美国家上半年的经济增长率大大低于去年年底的预测，而失业率却在上升，从而使社会问题变得更加严重。
　　前景不容乐观
　　阿根廷危机对阿根廷人民生活的打击是不容忽视的。例如，由于实施了银行管制措施，民众的购买力大幅度下降，易货贸易却变得很活跃，这无疑进一步影响了国民经济的复苏。其次，由于反对银行管制措施和紧缩政策的抗议示威者经常堵塞道路或破坏公共财产，正常的生产活动也受到影响。再次，一些基本食品和药品已实行限量销售，失业率也在不断上升(目前已高达近20%)。
　　许多分析人士认为，为了尽早摆脱危机，阿根廷政府可能会从货币入手，采取以下措施中的某一种：采用“货币篮子”，使比索同时盯住美元、欧元；采用“肮脏的浮动”，即中央银行确定汇率波动的范围，在必要时进行干预；重新回到“兑换”体系中，即将比索与美元的汇率固定在2-2.5比索：1美元的固定汇率上；实行彻底的美元化，即放弃比索，以美元取而代之。
　　无论如何，阿根廷的形势不容乐观。这与它面临的几个难题有关。首先，比索贬值后虽然有利于出口，但通货膨胀压力的加大会破坏宏观经济稳定，从而为国民经济复苏增加难度。其次，除了1500多亿元的公共债务以外，阿根廷政府还有庞大的财政赤字。第三，由于阿根廷已陷入了经济、政治和社会的三重危机，因此，经济危机的解决同时也取决于政治危机和社会危机能否得到缓和或解决。第四，国际货币基金组织和美国对阿根廷危机的态度令人失望。
　　由于“探戈影响”将使阿根廷危机难以在近期内得到解决而进一步扩大，加之外部因素(尤其是美国经济形势的走向)十分不利，因此，下半年大多数拉美国家的经济前景不容乐观。据估计，就整个拉美地区而言，2002年的经济增长率不会高于2001年的0.5%。

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