袁钢明：期望市场自主拉动

报告名称：中国投资报告（2001年第八期）

栏目名称：权威视点

关键字：袁钢明房地产投资投资结构政府投资民间投资

日期：2001年08月20日

袁钢明：期望市场自主拉动

　　中国社会科学院经济研究所宏观经济研究室主任袁钢明博士认为，在各种投资中，最值得关注的是房地产投资，其最鲜明地表现出市场需求的拉动效应。这个变化从去年上半年就已经开始。袁钢明说，随着住房改革取得巨大进展，居民购买商品房的热情升温，积压了几年的房地产市场开始活跃，开始填补前几年出现的需求漏洞，改变了过去畸高的房价限制购买者的需求进而限制投资的情况，形成了投资和需求的良性互动局面。可以预计，房地产投资有可能成为拉动中国经济恢复性增长的热点产业。袁钢明说，房地产业的关联性非常强，不仅带动居民装修、居室设备包括家电的新一轮更新等，而且建筑装修业的发展又带动了基础设施建设、城市化建设。很明显的一个例子就是，上半年在所有工业品产量中增长最快的钢材产量有50%是由建筑业拉动的。目前，房地产的投资约占整个投资的20%，而且比重还在上升，预计不久之后可以达到30%。有充足的理由说，没有任何一个产业、任何一个投资能像房地产这样单一的产业对国民经济起到这样大的作用，因此，应对房地产投资给予高度重视。
　　不过，对于目前房地产投资增长势头良好的形势，袁钢明也担心房地产价格上涨又超出了房地产的使用需求，尤其是有人认为北京申奥成功，房地产的价格将上升，甚至会出现超高价格，果真如此的话，无疑将是对房地产健康市场的破坏。他建议政府应加强适度规范，防止过度投机卷土重来，导致新的房地产价格泡沫的形成。
　　从上半年的投资结构来看，也应看到，政府投资还占有很重的份量，社会投资增速还有待提高。上半年，国有及其他经济类型固定资产投资增幅比集体和个体固定资产投资增长高10.4个百分点，其投资快速增长主要得益于政府的积极财政政策，而民间投资虽然自去年以来呈增长的趋势，但投资意愿不足、投资行为不活跃的状况没有明显的改善。上半年，国有及其他经济类型完成投资同比增长17.9%，增幅高于上年同期5.8个百分点；集体经济投资增长8.7%，增幅上升1.7个百分点；个体经济投资增长6.5%，增幅回落2.1个百分点。
　　就民间投资回落的原因，袁钢明分析认为，更大的可能性是对民间投资的融资支持不够。从决定民间投资水平增长的两个因素即市场需求拉动和融资支持来看，目前的市场需求与去年没什么变化，比如社会消费品零售额的增长与去年基本持平，但也没有减弱。因此，民间投资的回落只能是由融资方面的原因所造成的。从这方面看，需找一个既防范金融风险，又支持民间投资活跃的合适的市场行为。袁钢明认为，如果不改善目前银行的贷款体系，不改善对国有经济过度倾斜的状况，民营经济融资环境就不会得到根本改善，势必会对投资增长产生很大影响。尤其是在下半年经济继续面临增长压力的背景下，这项工作更显得重要。因此，有专家呼吁，在民间投资持续增长的机制尚未形成的情况下，要深化投融资体制改革，特别是要改革项目审批制度，放宽对民间投资市场准入的限制，疏通民间投融资渠道，在信贷融资、股权筹资上，真正破除所有制歧视，实行一视同仁的贷款原则和上市标准。

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