| 报告名称：中国工业报告（2001年第六期） |
| 栏目名称：形势分析 |
| 关键字：石化 发展 |
| 日期：2001年06月20日 |
中国石化行业发展潜力巨大
发达国家的石化工业已经相当成熟，生产能力、发展环境、相关政策基本稳定，所以其增长率低于以IT行业为代表的新经济的增长率。而在我国不同，目前石化工业仍处在快速发展时期，主要表现在国内主要石化产品自给率很低、市场需求的提高、行业内投资的兴旺，这些指标都高于国际平均水平。而且石化行业仍作为国家的支柱产业被重点发展，其规模还将成倍增长。
天然气及相关企业具有良好的发展前景。我国天然气储量巨大，可以弥补石油产量的不足。目前，我国石油产量远远不能满足需求，“以气补油”将成为我国能源安全的重要保障之一。截止到2000年底，累计探明我国天然气地质储量1.99万亿立方米。近年中国石化、中国海洋石油在天然气勘探方面也有明显进展。
天然气良好的环保概念使其需求将有大幅增加。天然气是优秀环保能源的观点，已经为国人接受。目前全世界有40多个国家150多万辆天然气汽车在运行，数量、车型、运用范围仍在高速增长。
国家将通过政策调控加大天然气的消费和开发。我国天然气资源主要分布在西部，而用气市场主要在东部。为加快开发利用天然气，我国已开始全国天然气管网的大规模建设，特别是“西气东输”工程已经启动。
精细化工、化工新材料等行业发展潜力很大。这些行业技术含量高、附加值高、产品用途广泛，我国在这些领域大多属于起步阶段，发展潜力很大。以化工新材料为例，近年来，我国聚碳酸酯、聚甲醛等工程塑料、TDI、MDI等聚氨酯原料、有机硅等产品的消费量一直以两位数的速度增长，而这些产品国内产量很小，主要靠进口。近几年，我国在这些领域已取得了一些进展，如沧州大化的2万吨／年TDI装置已开始试生产；云天化新建的1万吨／年工程塑料聚甲醛系列装置将建成投产。另外，三爱富的有机氟材料、西藏金珠正在建设的5000吨／年GFC－134a等都属于技术含量高、发展前景好的产品。
战略重组带来投资机会
1999年以来，为了配合中国石化和中国石油的海外上市，两大集团内部进行了一系列的重组。目前石化行业上市公司有22家，其中16家公司的控股权从两大集团转移到中国石化和中国石油的名下。今后中国石油加工业的发展方向将是进行资产重组，推进炼油化工一体化建设，降低成本，实现现有资源的优化配置。“中国石油”和“中国石化”在完成了海外上市的工作后已经开始着手进行其子公司的重组，而这一层面上的重组对两大公司下属企业的影响深远。如果中国石油、中国石化两大集团能将其所属上市公司进行大规模的战略性重组，不仅会增强两大公司的竞争力，而且会给我国的证券市场带来很多投资机会。
政策调整孕育市场契机
国内石化行业正在由一个带有计划经济色彩的行业逐渐进行市场化改革，其间的相关政策变化幅度很大，因此将对行业内上市公司产生较大影响。近期的这种变革主要包括中石化和中石油的改制上市、国家对原油价格和成品油价格政策的调整、国内石化行业的结构性调整等。这些变革对石化行业的影响一方面是长远的，但也使石化行业出现短期的大幅波动。以炼油行业为例，过去一段时期原油和成品油价格政策的变化，导致了炼油企业利润的巨幅波动。如2000年5月前，由于炼油企业的主要原材料原油价格已经与国际接轨，上升较快，而成品油价格却受到政策的严格限制，导致炼油企业普遍陷入困境，除极个别企业外炼化企业大多数处在亏损状态中。到了2000年下半年我国先后多次提高国内成品油价格，使大部分企业在年内实现了扭亏。由于我国成品油价格正逐步与国际市场接轨，再出现价格倒挂的可能性较小。可以预见，炼油企业未来的业绩将有一定程度的提高且保持相对稳定。
资源型企业具有竞争优势
虽然我国石油和化学工业总体来讲进口大于出口，但在一些资源型、加工型行业中具有很大的优势，加入世贸对这些行业将是非常有利的。这些行业主要有无机盐、柠檬酸、三聚氰胺等。我国中西部地区具有丰富的磷、芒硝、碳酸钙等无机盐资源，以这些资源加工的制品以及深加工产品是我国化工出口的拳头产品。在我国证券市场中，相关上市公司主要有民族化工、兴发集团等。民族化工主营电石、石灰氛、双氰胺等产销，生产规模、产品质量及经济效益在全国同行业中处于领先地位，产品出口量占总销量的90%以上，具有稳定的国内外销售渠道及较强的市场竞争能力。兴发集团是一家以磷化工系列产品为主业的上市公司。2000年度实现主营业务利润7856万元，同比上升了53.40%。柠檬酸类上市公司应重点关注丰原生化。丰原生化的主导产品——柠檬酸的市场前景广阔，每吨成本低于国内同行1500元，低于国外同行400美元。三聚氰胺类公司可以关注川化股份。该公司2000年大力推进三聚氰胺的生产规模，目前已成为我国最大的三聚氰胺生产基地。
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